名词解释

合约

“合约”在这里是指,由BFX数字资产合约交易平台所制订的各种标准化交易产品的统称,合约条款中规定了每个产品的设置要素,要求买方(也称多方)和卖方(也称空方)共同遵守、并通过缴纳一定比例的USDT作为保证金进行交易。如本平台提供的BTC合约、EOS合约等交易产品。

标的

“标的”在这里是指,由BFX数字资产合约交易平台所制订的各种标准化交易产品的基准现货产品的统称。如BTC合约的标的是“比特币价格指数”

保证金交易

保证金交易是指用户在买卖某一合约时,只需按照合约开仓数量的一定比例缴纳USDT作为保证金,而无需全额支付,但盈亏是按照实际开仓数量来确定的,从而使得合约交易盈亏产生了杠杆效应。

开仓

开仓也叫建仓或“建立交易部位”、“建立交易头寸”,是指投资者新买入或新卖出一定数量的合约,分为“买入开仓”和“卖出开仓”。合约交易与现货一样,一方想买,必须对应着另一方想卖。

假设甲想买入10个BTC合约,此时乙想卖出10个BTC合约,那么双方正好成交,两人都同时开仓,分别叫“买入开仓”和“卖出开仓”。

平仓

平仓是指交易者对手中的合约进行反向交易的行为称“平仓”或“对冲”。为防止亏损过多而采取的止损平仓措施,也叫“斩仓”。

强平触发价

强平触发价,即在您的仓位保证金不足时(请注意,为避免操纵,本平台的强平触发价,依照指数价格,非平台内的市价),会被系统以爆仓价格强制挂出去的价格。当亏损所剩金额不足持仓保证金20%的时候,触发强平,以爆仓价格进行委托结算。

成交价格

成交价格是指交易平台计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先、平仓优先的原则进行排序, 当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。

多头、空头

用户相信价格会涨,买入合约称“买多”或称“多头”,亦即多头交易,所持有的持仓叫多头持仓,简称 多头;

看跌价格并卖出合约称“卖空”或“空头”,亦即空头交易,所持有的持仓叫空头持仓,简称 空头。

例:甲开仓买入10个BTC合约,假设乙同时开仓卖出10个BTC合约,成交价位8000美元,这个时候,甲有10个多头持仓,乙有10个空投持仓,假设价格涨到了8500美元,甲卖出平仓了5个BTC合约,此时乙正好买入平仓5个BTC合约,成交后,则甲的实际持仓为5个多仓BTC合约,乙也是只有5个空仓BTC合约。

持仓、持仓量

持仓是指合约交易者手中持有未平仓的合约这一状态。

持仓量是指合约交易者所持有的未平仓合约的数量。

正向市场,反向市场

正向市场:在正常情况下,标的指数价格低于虚拟合约价格或近期合约价格低于远期合约价格,称为正向市场。正向市场又称为正常市场。

反向市场:在特殊情况下,标的指数价格高于虚拟合约价格或近期合约价格高于远期合约价格,称为反向市场。反向市场又称为逆向市场。

牛市,熊市

牛市:处于价格上涨期间的市场。

熊市:处于价格下跌期间的市场。

撮合成交

撮合成交是指交易平台的计算机系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。

最小变动价位

最小变动价位是指某一特定合约的单位价格涨跌变动的最小值。

套期保值交易

套期保值交易,是指某一标的产品的现货供求相关方,通过虚拟合约交易市场对现货价格波动进行对冲保值的一种交易行为。

以比特币合约为例进行说明如下:

比特币现货供求相关方的套期保值,是指比特币的生产者(矿工)、需要比特币结算的贸易商、长期持有者等,为规避比特币汇率波动风险,把比特币虚拟合约交易市场当作转移价格风险的场所,利用虚拟比特币合约进行保险的交易活动。按套期保值的目的,可以分为多头套期保值和空头套期保值。按照套期保值的参与主体可以分为生产者、经营者(贸易商)、持有者的套期保值。

  1. 生产者的卖期保值:即生产比特币的矿工,在价格处于高位时,为了防止价格下跌而影响挖矿收益,应当在比特币虚拟合约交易市场上做一个卖出套期保值交易,此后,即使比特币价格暴跌,也不会对收益产生太大影响;
  2. 经营者的套期保值:对于将来需要收到比特币的经营者,如果认为当前价格高,担心收到比特币时价格低,可用做一个卖出套期保值;对于将来需要支付比特币的经营者,如果认为当前比特币价格低,害怕将来支付时价格暴涨,又不想占用大量资金现在买入比特币,那么就可用选择做一个买入套期保值;
  3. 持有者的套期保值:如果有人因为某种原因暂时持有了大量的比特币,如果他担心持有以后价格下跌或者担心在比特币行业出现重大利空时资产受损,就可以抛空比特币合约,做一个卖出套期保值。

套利交易

套期交易属于一种风险较低的投资行为。套利交易者的参与有利于市场定价机制的完善。对于市场价格机制的形成必不可少。套利交易分跨期套利、跨品种套利、期现套利、跨市场套利。简单说明如下:

  1. 跨品种套利,是指利用两种不同的、但是相互关联的合约之间的价格差异进行套利

    即买进(卖出)某一交割月份某一合约,而同时卖出(买入)另一种相同交割月份、另一关联产品的合约。比如比特币和莱特币之间就存在价格差异比率,投资者就可以利用这两个币种之间的比率变动关系进行跨品种套利的操作。

  2. 期现套利,指利用比特币合约和现货的价差获利

    期现套利,指利用某一标的产品的合约价格和现货价格的价差获利

    理论上,合约价格是某一标的产品未来的价格,现货价格是某一标的产品目前的价格,按照经济学上的同一价格理论,两者间的差距,即“基差”(基差=现货价格-合约价格)应该等于该商品的持有成本。而在比特币交易中,比特币的持有成本主要体现在交易手续费上。

  3. 跨市套利,即利用某一特定标的产品的合约在不同交易所的合约价格的不同套利

    套利的成本主要是指交易手续费。但需注意,如果两个合约市场的交割标的不完全同质,可能会有差价。

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